红灯亮起!这项研究称发生金融危机风险最高 中国内地次之

  彭博报道,根据野村控股早期预警系统的最新研究结果,是发生金融危机风险最高的经济体,排名第二的是中国内地。

  研究结果并不意味着一定会发生危机。“这不是一个纯科学的研究方法,并非非常精确,”野村驻新加坡分析师Rob Subbaraman周五通过电话表示。“并不意味着指标不会有偏差,也不是说过去预测准确过,对将来也能做出准确的判断。”

  Subbaraman与分析师Michael Loo共同开发了这一研究方法,使用20世纪90年代初以来的数据。结果显示,新兴市场发生金融危机的风险大于发达市场,而除日本外的亚洲面临的风险最大。

  两位分析师选择了五项指标,若指标超过某一阈值,便发出未来12个季度有发生金融危机风险的信号:企业和家庭信贷与P之比;企业和家庭的偿债比率;实际有效汇率;实际(经通胀调整的)房价;实际股票价格。

  最新发布的报告涵盖并截止今年第一季度的12个季度。由于共有五项指标,每个国家总共可能亮起60盏信号灯。

  的信号灯数量最多,达到52盏,高于1997年亚洲金融危机时期的水平。中国内地的信号灯数量自上次报布时(截至2016年第四季度)的41盏降至40盏。

  “完全处在区域之内,”Subbaraman和Loo在报告中写道。他们指出,中国内地信号灯数量的下降令人鼓舞,这是2013年第一季度该数值自零急速攀升以来的首次下降。“然而,中国仍处在区域,如果不进一步努力消除信贷和楼市的过剩,将很难遏制经济增长趋势的下行。”

  野村此项研究中,其他国家的信号灯数量远远少于中国内地和。排名前十的其他8个经济体均来自新兴市场,总计有6个来自亚洲。

  Subbaraman称这一初步预警系统“客观地评估过去部分最佳的初步预警指标,并将其运用到现在的数据当中。”